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建筑：最具确定性的相对收益板块。1、回顾历轮经济下行期的政策刺激，基建均是重要抓手，随着外围需求和地产投资压力不断加剧，基建作为稳增长的重要手段，政策发力确定性最强。2、2018年建筑板块是紧信用受损最严重的行业之一，随着民企纾困政策落地，本轮调整较大的公司基本面预期有望迎来修正。3、PPP在经历2017-18年的规范清理后，政策面已见底回升，通过合规PPP项目引入社会资本仍是基建的重要手段。4、过去三次较大规模刺激政策出台期间，建筑板块都有超过30%以上的涨幅，持续时间通常在三个季度以上，尤其在政策转向的初期超额收益尤为明显。综合来看，基建政策发力确定性最强，横向比较建筑板块相对优势显著，推荐低估值建筑央企和受益于信用修复预期的优质民企龙头。

问题根源在于，美债收益率的变化方向取决于对未来经济增长和通胀的预期，也就是名义GDP的变化，而并非加息与缩表。明白这个道理，就可以看清，为何13年美联储引导QE退出预期、16年产生二次加息预期的时候，美债均快速上扬，但相反，在04-06年连续加息的时候、在15年首次加息的时候、以及在17年下半年连续引导缩表预期的时候，美债收益率却并未大幅攀升的原因了。

“他给我们上的《现代控制理论》是必修课，上课的前25分钟王攀讲他自己的‘成就’，之后才上课，有一次还有学生和他当堂争吵。”肖骁说。本科毕业后，陶崇园保研华中科技大学，王攀对此表示不满，强烈希望陶崇园能留在自己手下读研。为此，在与陶崇园协商后，王攀发布公告。

该公司首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）一直在引导该公司分阶段快速提高产量，到年底时将达到每周生产3000辆汽车。车身的生产和最后的组装肯定会在工厂进行，但动力系统的生产是否准备就绪还不清楚。无论如何，通过在中国这个全球最重要的电动汽车市场推出更便宜的Model 3，对特斯拉新的产能提升将产生重大影响。如果正式投产，这对中国也将是一个重要的里程碑，因为这是中国第一家由外国汽车制造商全资拥有的电动汽车工厂。（林克）

从拼多多的GMV走势看，着实可贺。但这里需要提醒的是，GMV如今有着一个十分尴尬的处境。虎嗅研究总监Eastland已不止一次地表示过，这个指标的价值已经非常低了。首先，GMV并不是通用会计准则数据，审计师并不能对其进行有效核查；再者，现有的电商平台在统计方法上也大相径庭，有些干脆已经秘而不宣，缺乏横向可比性。所以GMV数据也只是看起来很美。

最后，对于各类租赁运营机构要采用“胡萝卜+大棒”政策。一方面针对包括长租公寓在内的各类租赁运营方给予更多政策、税收和信贷等方面的支持；另一方面各地需要做好相关监管工作，重点严查侵犯承租人合法权益、随意上涨租金等问题。本版文/门庭婷责任编辑：张国帅