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我们核心观点是，我国利率工具是直接铆钉稳增长—产出缺口的，今年三季度，我国产出缺口实际上已经回到零。当前经济总体相对平稳，下行压力将在 2019 年二、三季度较为明显，预计降息时点在一季度下半旬到二季度上半旬。上周，金融数据偏弱，但经济数据展现一定的韧性，而债券市场大幅反弹，从而引起市场极大的关注，越来越多的投资者问我们为什么认为会降息？真降息的话，监管机构不担心资本外逃和汇率贬值吗？从资金成本的角度看，是否有必要降息？

王中磊：这叫什么？这叫做安全感。不信我们俩快问快答，谈电影的事儿肯定是这样，比如我说我拍了部电影，你的第一个反应可能就是“谁演的”“谁导的”。人们会先问这两个问题，来确定自己关注不关注这件事，这会给他一个安全感。这也是现在的观众去影院买票前的两个问题，但是最终决定他看不看的，还是电影的口碑。

股价表现天差地别美国东部时间8月2日，苹果公司股价报收于每股207.4美元，总市值超过1万亿美元。第二天，苹果公司股价大幅低开，市值一度跌破万亿美元，此后出现反弹，最终报收于208.74美元，坐稳了美股“万亿美元市值”的头把交椅。与此同时，A股苹果产业链公司股价却纷纷下跌。盘面显示，受各类因素影响，自7月26日开始，股价刚有起色的苹果产业链公司开启了连续下跌模式，至8月6日收盘，累计跌幅达13%。在此期间，相关概念公司的股价跌幅更甚，安洁科技下跌18%、蓝思科技下跌15%、立讯精密跌幅也超过13%。

目前，国内市场中的信用保护工具类产品目前主要为交易商协会自2010年10月以来陆续推出的信用风险缓释工具类产品，此次交易所债券市场信用保护工具的试点推出，将进一步促进交易所债券市场的健康发展。在机构人士看来，券商开展信用保护工具业务对于促进民营企业债务融资、支持实体经济和创新创业企业、金融市场稳定、信用风险的有效管理等具有重要意义。

1月16日收盘，隆基股份报收于28.45元/股，下跌0.8%。21世纪经济报道2月5日，南京市中级人民法院发布9条意见，指导当前新冠疫情防控形势下的破产案件的审判。1．听证审查。疫情防控期间，对于相关破产类申请案件可以视情况采取书面审查、听证等方式进行审查。如确有必要采取听证方式审查的，可以通过互联网法庭、远程视讯系统在线开展。因疫情防控延期听证的，应当及时按程序办理相关延期手续，并通知当事人及其委托诉讼代理人，同时做好释明工作。

综上所述，在大类资产配置方面，债券市场会缓慢迎来利率边际的下降，进入战略配置期。商品市场继续存在明确的下行压力，股票市场在下行中会呈现出反弹。从行业配置上来看，我们建议采用均衡配置的思路来防范经济风险，在行业配置的顺序上，我们建议成长>消费>金融地产>周期。